Такі гіганти, як Arcano, BNP Paribas, Merlin, Colonial, Lar і Aedas Homes, пояснили, як вони бачать сьогодення та майбутнє сектора.
Останній епізод 2022 року наповнив ринок сумнівами. Враховуючи рекордно високу інфляцію, перше підвищення процентної ставки за понад десять років та енергетичну кризу, багато хто передбачав економічну рецесію та її сильний вплив на сектор нерухомості.
На щастя, цей сценарій розвивається не так, як очікувалося. Хоча невизначеність все ще спонукає до обережності, і після вражаючих результатів минулого року очікується корекція оцінки нерухомості та зменшення інвестицій і кількості угод, гіганти нерухомості вже малюють менш песимістичну картину на найближчі місяці.
Такі компанії, як BNP Paribas, Arcano, Colonial, Merlin, Aedas Homes і Lar, висловили це на 5-й Iberian Reit & Listed Conference, яка відбулася в Мадриді та була організована Європейською асоціацією нерухомості (EPRA) та Iberian Property.
Один із найбільш обнадійливих коментарів надійшов від Ігнасіо Де Ла Торре, партнера та головного економіста Arcano Partners, який сказав, що «найгірше минуло. Буря минула». Під час виступу він нагадав, що інфляція вже падає, а зарплати покращуються, і наголосив, що за прогнозами «влітку зарплати вже піднімуться вище цін, тому економічне зростання повернеться».
З іншого боку, він висловив упевненість, що Європа уникне рецесії, хоча активність знизиться, і передбачив, що процентні ставки незабаром досягнуть стелі, а в середньостроковій перспективі, коли інфляція заспокоїться, в зоні євро вони впадуть приблизно до 2,5 %. За словами економіста, це означає, що "структурні відсоткові ставки, які важливі для сектора нерухомості, залишаться на низькому рівні в глобальному масштабі протягом наступних 10-20 років. Це не зміниться через демографічну тенденцію" – підкреслив він.
Житловий сектор не бачить страшного повороту на ринку, принаймні у випадку нового будівництва. За словами Девіда Мартінеса, генерального директора забудовника Aedas Homes, «у нас був чудовий 2022 рік з точки зору поставок і показників. І перспективи дуже гарні, оскільки зберігається дисбаланс між попитом і пропозицією. Є ще багато роботи, щоб і я бачу позитивне майбутнє як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі.
Ще одне повідомлення, надіслане деякими з основних гравців на ринку нерухомості, полягає в тому, що ми перебуваємо в період інвестиційних можливостей... Насамперед у зареєстровані на біржі компанії цього сектора.
Як стверджує Домінік Меренхаут, президент Європейської громадської асоціації нерухомості (EPRA), "Великі іспанські трастові фонди нерухомості (REIT) добре працюють з точки зору орендної плати та заселеності. Інфляція має більший вплив на дохід (який вони отримують через орендну плату) ніж на операційні витрати, що позитивно для сектора. Він також додав, що «сектор має дуже хороші можливості для поглинання підвищення процентних ставок», і за його прогнозом «у 2024 році інвестори повернуться до позицій у секторі REIT, оскільки економіка знову почне зростати». За його теорією стоїть різкий дисконт, з яким торгуються основні європейські REITs, у середньому понад 40% від вартості їхніх чистих активів (NAV). Іншими словами, їх ринкова вартість значно нижча за вартість їхніх портфелів. «Існує розрив між цінами на акції та результатами діяльності компанії. І вони є можливістю для покупки через цю знижку. Саме зараз нам потрібно інвестувати, щоб бути позиціонованими, коли ринок відновиться. Якщо ми чекатимемо, може бути занадто пізно», він сказав.
Девід Мартінес застосував цифри до конкретного випадку Aedas Homes як приклад тієї самої знижки, яка приваблює компанії, зареєстровані на біржі. «У 2017 році, коли ми вийшли на біржу, ми були майже стартапом і торгувалися по 31 євро за акцію, тоді як зараз ми коштуємо 15 євро за акцію і виплачуємо 100 мільйонів євро дивідендів».
Ісмаель Клементе (Мерлін) зізнався, що інвестиції у пайові фонди на ринку нерухомості дуже поширені серед приватних осіб у таких країнах, як США. На жаль, в Іспанії «багато людей цього не розуміють» і наголошують, що «перелік завжди ставиться під сумнів. Це майже героїчний вчинок». Незважаючи на критику, у секторі сподіваються, що в майбутньому ця тенденція зміниться. «Треба запастися терпінням. Ринок купівлі нерухомості прийде», - резюмував президент Coloniala.